Что выполняет данная строка?

Дописывает кучу нулей ("0000000") перед значением каждой переменной (h0, h1, h2, h3, h4) объединяя их в одну строку и возвращает результат из функции.

Возвращает строку из перечисленных переменных, выведя каждую из них в формате %08x, т.е. в 16-ричном виде (x), на отображение каждой переменной отводится 8 разрядов, недостающие разряды дополняются нулями (08).